| 以文本方式查看主题 - 安易免费财务软件交流论坛 (http://anyi.net.cn/bbs/index.asp) -- 谈股论金 (http://anyi.net.cn/bbs/list.asp?boardid=23) ---- 5月5日股市要闻 (http://anyi.net.cn/bbs/dispbbs.asp?boardid=23&id=42224) |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:06:11 -- 5月5日股市要闻 ○三大运营商将合建“国家基站公司” ○铁路投资再次增加港股铁路板块大涨 ○宜华木业（600978）转型加速拓展智能家居业务 ○光线传媒（300251）收购仙海科技涉足游戏产业 ○曹妃甸将着眼新丝绸之路出海口建设 【中证头条】 三大运营商敲定合建“国家基站公司” ---------- 工信部相关司局负责人表示，目前，三家基础电信企业正在研究共同组建一家通信设施公司，负责统筹建设通信铁塔设施，进一步提高电信基础设施共建共享水平。 ◆此前有报道称，一个由三大电信运营商共同持股的“国家基站公司”已经敲定，在级别上将与三大电信运营商平起平坐。今后三大运营商不再自建基站，而是租用国家基站公司的基站，维护工作也交给国家基站公司。运营商的存量基站、铁塔、管道也逐步装进这个超级基站公司。 ◆三大运营商中或受益最大的中国联通（600050）港股连续大涨。A股市场上，涉及基站制造相关个股有武汉凡谷（002194）(002194)、世纪鼎利（300050）(300050)、三维通信（002115）(002115)等。 【中证聚焦】 铁路投资增至8000亿 港股铁路板块大涨 ---------- 中国铁路总公司4月30日召开电话会议，再度调整今年的铁路固定资产投资计划，调整后今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上，这已是今年来不到4个月时间内第三次向上调整铁路投资计划。 点评：今年经济回落是受房地产市场下行影响，稳增长的难度较去年要高，因此，国家对铁路的支持也有望呈现一轮轮加码的态势，对铁路设备行业的积极影响也有望好于去年。 ◆受此影响，周五港股铁路股大涨，截止当日收盘，中国中铁（601390）(00390.HK)涨9.28%、中国南车（601766）(01766.HK)涨9.36%。A股市场相关受益个股，一是设备类企业，如南北车、晋西车轴（600495）、晋亿实业（601002）、永贵电器（300351）、高盟新材（300200）等；二是铁路基建类公司，如中国铁建（601186）、中国中铁（601390）、中铁二局（600528）等。三是铁路信息化板块，如鼎汉技术（300011）、世纪瑞尔（300150）、辉煌科技（002296）、众合机电（000925）和佳讯飞鸿（300213）等。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:06:23 -- 【要闻速递】 ○巴菲特股东大会：旗下私人飞机租赁业务即将到中国扩展业务。 ○消息称广发证券（000776）拟赴港上市，筹78亿港元。 ○美联储QE月额度再减100亿美元，整体政策不变。 【公司动向】 宜华木业（600978）：转型加速 有望拓展智能家居业务 ---------- 宜华木业（600978）（600978）今年以来转型升级加速，主要体现在国内电商渠道建设和积极并购方面：在国内电商渠道方面，公司日前牵手腾讯打造O2O平台，同时与国内家居O2O龙头美乐乐达成战略合作协议，与海尔日日顺及德国艾梵蒂联手进入定制家居市场；同时，中证资讯获悉，公司有望通过并购切入智能家居行业，积极进行转型升级。 营口港（600317）称适时推进整体上市 ---------- 营口港（600317）（600317）近日表示，公司控股股东营口港（600317）务集团在2012年重大资产重组时作出承诺，即“港务集团将以上市公司作为其港口业务整合及发展的唯一平台和主体，在2015年底前，根据所属港口的发展状况，逐步整合港口业务相关资产，最终实现港口主业资产整体上市，彻底消除与上市公司之间的同业竞争”。目前公司整体上市的具体方案尚未制定，公司将根据市场情况、公司的具体情况适时推进整体上市。 光线传媒（300251）收购仙海科技玩游戏 ---------- 光线传媒（300251）（300251）拟以2.3亿元收购广州仙海网络科技有限公司部分股权并增资，此次项目完成后公司持有仙海科技20%股权。仙海科技主营网络游戏、动漫制作设计等。 ○嘉宝集团（600622）（600622）子公司签土地补偿协议，预计增收1.2亿。 ○中茵股份（600745）（600745）控股股东及一致行动人累计减持逾5%公司股份。兆日科技（300333）（300333）遭股东减持近5%股份，不再持股。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:06:38 -- 【产经观察】 河北对外开放意见出台 三大新高地迎战略机会 ---------- 4月30日，河北省委、省政府在《河北日报》上正式披露《关于进一步推进对外开放的若干意见》，《意见》明确提出，将构筑沿海开放隆起带、环首都开放增长极、城市和县域开放板块三大开放新高地。 重点建设方面，河北省要求依托曹妃甸综合保税区，积极争取设立曹妃甸自由贸易试验区，打造环渤海地区新一轮开放强引擎；抓住北京建设新机场、京张共同申办冬奥会的机遇，加快建设廊保空港新区和奥运经济板块，打造环首都地区开放新载体；支持申报设立石家庄空港综合保税区和黄骅港综合保税区，争取北戴河新区获批离区免税购物政策。 【市场透视】 曹妃甸着眼新丝绸之路出海口 ---------- 近来，随着稳增长预期的渐浓，京津冀一体化及丝绸之路规划不断出现新进展。继京津冀战略掀动“地图炒作热”之后，丝绸之路也开始接棒引领区域炒作潮。据相关媒体报道，曹妃甸正积极主动承接北京重化工业的转移，并推出了一系列规划和举措：比如争取与北京合办工业园区，建设“园中园”；目前该区正进一步加大跑办力度，全力推进曹妃甸石化基地的建设；同时，进一步完善港口总体规划，拓展港口集疏运功能，使唐山港（601000）成为北京的第一出海口；争取与京津以“一区三园”模式，共同向国家申报设立渤海自由贸易区。业内人士表示，在新丝绸之路呼声又起的背景下，有关部门正争取国家支持将曹妃甸作为蒙古国的出海口，从而与天津港（600717）共同打造新丝绸之路的重要出海口。 成交萎缩 期指大概率震荡探底 ---------- 4月30日，股指期货IF1405合约下跌0.51%，全周累计下跌1.14%，下行趋势并未改变。此外，上周期指市场的成交量逐步萎缩，4月最后一日成交量更是创下近两周新低。 点评：大户持仓变动方向虽有分歧，但多空持仓量双双下滑，显示市场情绪低迷。目前政策走向难以预期，市场观望情绪浓厚，在此背景下期指震荡探底是大概率事件。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:06:48 -- 多空因素交错 事件性机会更值关注 >铁路投资大幅上调 两大方向值得关注 >股神看好航空租赁 国内市场规模超千亿 >康达新材一季度业绩将成年内低点 >多空因素交错 事件性机会更值关注 －－－－－－ 4月，A股先抑后扬走出A字型，先有大盘蓝筹在优先股、沪港通等政策刺激下集体冲高，后有IPO重启、一季报“地雷”频现下的快速回落。从全月表现看，沪指微跌0.34%继续震荡，创业板指下跌3.4%，“三连阴”将年初涨幅吞噬。 5月，A股多空因素或更加纷繁复杂，包括IPO正式开闸且节奏可能加快、稳增长政策对市场支撑效应逐渐减弱、房地产市场连续降温令地产银行板块承压、管理层或继续出台政策对冲IPO利空、海外市场震荡加剧等。在不确定因素增加，市场延续存量资金博弈格局下，我们认为谨慎为上，可关注事件性机会，如此前提示的券商板块，券商创新大会将于本月召开，IPO开闸、个股期权、沪港通以及可能推出的T+0等政策均利好行业，其中招商证券（600999）现价较定增底价仅高6.7%，更具安全边际。 >铁路投资大幅上调 两大方向值得关注 －－－－－－ 日前，铁路总公司再次上调了2014年铁路固定资产投资计划，投资总额从7200亿元上调至8000亿元以上，其中设备投资额由1200亿增至1430亿以上。这是铁总年内第三次上调投资额，较年初的6300亿元大幅增长。此前，国务院已决定深化铁路投融资体制改革，加大铁路建设力度。副总理马凯近日也强调，要确保全面完成今年铁路建设任务。 资讯认为，除主流的铁路设备及基建公司外，两个细分方向也值得关注。一是铁路车辆零部件高弹性个股，如连接器龙头永贵电器（300351）受益于动车组重启大规模招标，2013年公司相关收入同比大增8倍，今年高增长有望持续；二是主营业务恢复增长且具有外延式扩张预期的公司，如世纪瑞尔（300150）铁路监控系统业务有望迎来拐点，同时手握现金超11亿，为收购提供丰沛资金。 >股神看好航空租赁 国内市场规模超千亿 －－－－－－ 5月3日，股神巴菲特表示，旗下的NetJets私人飞机租赁业务即将扩展到中国，在中国政府的大力扶持下，行业蕴藏着巨大的市场潜力。 为促进行业发展，国务院于去年底发布加快飞机租赁业发展指导意见，财政部等也推出了企业购机环节税收减免等扶持政策。目前已定稿的《低空空域管理使用规定》也有望于上半年出台。业内预计，政策大力扶持下，从今年到2020年，我国通航飞机带来的新增租赁市场容量约1300亿元。 A股公司中，中信海直(000099)与珠海、舟山、北京等民航机场均有租赁合作关系；渤海租赁（000415）旗下拥有香港航空租赁、天津渤海租赁两家航空租赁公司。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:07:01 -- >李克强出访非洲四国，中非双方将签60份合作文件。 >商务部：欧盟产太阳能级多晶硅存倾销和补贴。 >证监会发布第9批30家IPO预披露企业名单，总数达176家。 >一线楼市五一期间成交量大跳水，北京创历史新低。 >美国初裁中国产味精存在倾销，此前已终止对华反补贴调查。 >4月中国制造业PMI指数为50.4%，连续2个月微升0.1%。 >新华社农产品数据显示，4月下旬以来白条鸡价涨速明显加快。 >本周两市限售股解禁市值约183亿，易华录近36亿居首。 >康达新材一季度业绩将成年内低点 －－－－－－ 康达新材（002669）风电叶片用胶收入占比约50%。受益于风电复苏，公司2014年经营形势持续稳定增长，一季度净利增长8%，将是年内业绩最低点。据资讯跟踪了解，除公司已经公告二季度业绩将好于一季度外，下半年业绩也将好于上半年。 由于风电占比较重，公司2014年重点推进产品结构调整。舰艇聚酰亚胺绝热材料通过了军方的研制鉴定审查（3月已公告），目前试生产，年内肯定供货。公司还研发了类似绝热材料，可以用于民用、军用飞机方面。绝热材料可能成为公司新的重要利润来源。公司在新能源汽车方面也进行了相关研发,如应用于电动汽车电机、电池等上面的粘合剂等，目前正与相关合作。 >海能达多地布局PDT 重庆项目中标概率大 －－－－－－ 作为PDT标准的核心制定者之一，海能达（002583）今年已在多个地区布局PDT项目。重庆公安专网PDT一期招标4月29日已截止，预计招标结果将于5月上旬发布。海能达作为重庆试验网的主要建设方，本次中标有着较大的确定性。由于参与竞标的公司较多、竞争激烈，预计合同金额约1亿元、略低于市场预期。 自2012年底中标1.15亿元新疆PDT项目后，公司已在新疆北疆的八个地州（克拉玛依、哈密、塔城、阿勒泰、昌吉、博州、巴州、石河子）完成建设，并于2013年12月完成项目交付。今年新疆在南疆各城市的招投标即将开始，公司在新疆拥有良好的合作关系和成功的建设经验，有望在新的PDT项目招标上实现突破。 >泰尔重工（002347）与硅谷天堂签署战略咨询及并购整合服务协议，协议期限2年。公司望借此精选优质并购标的，此前公司已完成横向并购瑞慈传动、绍兴通力机床和参股惊天液压。作为联轴器行业龙头，公司拟做大服务及机器人板块，由此纵向并购亦在计划中，并购方向较为明确。 >华仁药业（300110）大股东华仁世纪集团于4月28-30日增持27.6万股，占公司总股本的0.0615%。华仁集团计划在未来6个月内增持不超过公司总股本的1%，增持均价在8-10元，总金额不超过2265万元。最新股价9.81元。 >高新兴（300098）与中国移动河南公司签订基站动环监控设备采购供货框架协议，协议总金额5440万元，约占公司2013年营业收入的10%。 >嘉宝集团（600622）持股90%的控股子公司与上海市嘉定区土地储备中心签署了土地使用权补偿协议，其39.55亩住宅土地将获得补偿，预计增加该公司2014年营业外收入约1.2亿元。公司一季度净利1.1亿元。 >深物业A（000011）拟以底价2.38亿元公开转让深圳国贸天安物业公司50%股权，扣除相关成本和税费后，预计可实现净利约1.5亿元。2013年深物业净利3亿元，今年首季净利0.28亿元。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:07:13 -- >长江经济带走强 游资看好重庆港九 －－－－－－ 上周，沪深指数继续震荡走低。全周3个交易日中，板块多数下跌。上周三的长江经济带概念给市场带来了一丝惊喜，包括重庆港九（600279）在内的多股涨停。龙虎榜数据显示，光大证券等5家营业部合计买入重庆港九约6800万元，占当日成交金额的29%。该股当日放量收出阳包阴线，至尾盘仍有逾4万手封单，资金买入较踊跃，后市有望继续强势。 >主力合约贴水跌0.51% 多空焦灼难分高下 －－－－－－ 30日期指主力合约IF1405报收2147.0点，跌0.51%，贴水11个点。当日期指低开震荡，接近收盘时突然跳水，截至收盘，该合约持仓6.75万手，减仓3455手。在下跌中成交量减少，持仓量减少，转而贴水。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:07:25 -- >投资额度连续上调 铁路发展重回快车道 >巴菲特购电力公司 看好私人飞机租赁业 >轻纺城（600790）参股公司过会 华仁药业（300110）股东增持 >私募加仓医药食品 王亚伟新进湖北能源（000883） 【上证聚焦】 ○投资额度连续上调 铁路发展重回快车道 ------ 据路透社报道，近期中国铁路总公司召开电话会议，明确将今年铁路投资总额增至8000亿元以上，为年内第3次上调，并强调“不怕超，不怕冒，确保完成全年投资计划”。业内预计今年总投资有望超过2010年高点的8427亿元。另外，国务院副总理马凯近日调研了铁路建设施工情况，指出铁路仍然是综合交通运输体系的薄弱环节，要加快铁路建设发展。 点评：作为稳增长的重要推手，铁路投资连续加码，再加上铁路投融资改革提速、新一轮动车组招标即将启动，铁路设备、铁路基建等行业将迎来快速发展。上证报资讯曾报道北方创业（600967）（600967）、永贵电器（300351）（300351）、辉煌科技（002296）（002296）等铁路设备公司一季度净利大幅增长。五一期间中国南车（601766）（601766）、中国中铁（601390）（601390）的H股大涨逾9%。 ◆全国铁路“五一”假期发送旅客同比增长16.5%，高铁受到旅客青睐。 【上证精选】 ○习近平4月30日就新疆工作发表重要讲话时强调，多算政治账、战略账，少算经济账、眼前账。 ○李克强撰文指出发展速度过高或过低都不利于改革，2015年基本实现营改增全覆盖。 ○中国核电现身IPO预披露名单；莎普爱思、中节能风电、长白山三公司7日上会。 ○五一小长假三天全国电影票房较去年下降16.47%，《同桌的你》25日以来票房已超3亿元。 ○金地集团（600383）1日公告称主要股东的情况无变化；30日龙虎榜显示有四家机构席位集中卖出。 【产业情报】 ○巴菲特收购电力公司 看好私人飞机租赁业 ------ 3日举行的伯克希尔年度股东大会上，巴菲特宣布将斥资近29亿美元收购加拿大AltaLink公司，其业务包括发电、输电、配电等，去年净利约1.47亿美元。A股公司中，国投电力（600886）（600886）受益于电站不断投产，已预告上半年业绩大幅增长；文山电力（600995）（600995）集水力发电和电网经营为一体，与电力改革方向贴近。 巴菲特还表示看好私人飞机租赁业前景，旗下的NetJets私人飞机租赁业务即将扩展到中国。资料显示全球私人飞机逾30万架，其中大部分在美国。飞机制造商庞巴迪预测，到2032年，中国私人飞机数量将比2012年增长逾6倍。通用航空领域的通航服务、空管系统、航空培训等行业发展潜力巨大，相关公司包括中信海直（000099）（000099）、川大智胜（002253）（002253）、海特高新（002023）（002023）。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:07:38 -- 【公告解读】 ○轻纺城（600790）持股34%公司会稽山首发过会 ------ 轻纺城（600790） （600790）参股公司会稽山绍兴酒股份有限公司首次公开发行股票申请获证监会通过。公司持有会稽山10200万股，占会稽山发行前总股本的34%。 ○华仁药业（300110）获大股东增持 拟继续增持 ------ 华仁药业（300110）（300110）获大股东华仁世纪集团增持，增持前华仁世纪集团持有公司50.53%股份。本次增持公司27.59万股，占公司总股本0.0615%。未来大股东仍将增持，增持均价在8至10元之间。 ○高新兴（300098）与中移动签重大合同 ------ 高新兴（300098）（300098）近日收到中移动河南公司的供货框架协议，协议总金额5440万元，约为公司2013年度经审计营业收入的10.13%。 ○泰尔重工（002347）牵手硅谷天堂推进外延式发展 ------ 泰尔重工（002347）（002347）与硅谷天堂签署了战略咨询及并购整合服务协议，期限至2016年4月。协议签订后，硅谷天堂将为公司战略规划提出合理化建议，并在全球为公司精选优质并购标的。 【资金观潮】 ○一季度私募加仓医药食品 王亚伟新进湖北能源（000883） ------ 上市公司一季报十大流通股东数据显示，私募重点加仓了医药食品等大消费行业，减仓了电子信息等行业。王亚伟新进或加仓湖北能源（000883）（000883）、宝德股份（300023）（300023）、钱江摩托（000913）（000913）、千足珍珠（002173）（002173）、南风股份（300004）（300004）及北京城乡（600861）（600861）等。 【信息追踪】 ○Xbox确定9月入华 百视通（600637）打造家庭娱乐中心 ------ 百视通（600637）（600637）5月1日在其官方微博表示，与微软联合发布的Xbox one将于今年9月在华正式发售，目前尚未发布具体售价。双方将共同建设新一代家庭娱乐中心。这是继去年9月在上海自贸区成立合资公司后，合作的又一重大进展。接下来在游戏内容研发上，双方还将持续投入，开发融合中华文化特色的电视游戏。 【一周回顾】 ○暂别黑暗的日子 ------ 五一节前最后一周仅有三个交易日，A股各指数在4月28日大跌后连续两天反弹。始自21日的本轮杀跌，直接导火索是18日晚间IPO预披露启动。内在原因则是部分上市公司估值偏高、业绩不佳，年报季报业绩地雷接二连三引爆。 时间进入5月，这些导致4月下旬大跌的因素正在改善。目前市场已经对IPO重启有了比较充分的消化，部分甚为悲观的投资者已经离场，有些投资者则在等待申购消息出来的最后一跌。年报和一季报已经正式翻篇，假期新鲜出炉的4月制造业PMI以及非制造业PMI均告回升。随着前期政策调整落到实处，经济企稳回升可期，上市公司业绩也将改善。 从几乎没有机会到有点机会，绝不意味着什么都可以买。坚持市场化IPO，最终一定是拉低整体估值。如果你是价值投资者，就按巴菲特说的买公司，耐心等一个不上市你也愿意买的价。如果你是做事件驱动，预判热点、适时止盈止损就非常重要。总之，各种策略都有赚钱机会，关键是莫忘初衷。不要把事件驱动变成长线死捂，不要把价值投资做成追涨杀跌。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:07:54 -- ＞继续轻仓防御 关注创新大会 ＞云南将允许增量用电竞价上网 ＞财务公司管理指导意见或出台 ＞PCB行业回暖 景气度继续上行 ＞菲达环保（600526）：转型环保进展顺利 【中证看市】 继续轻仓防御 关注创新大会 ---------- 目前上市公司一季度业绩已披露完毕，受经济下行周期影响，整体低于预期。从PMI、发电量等先行指标来看，4月份经济延续弱势也已成定局。我们一直强调经济下滑背景下的政策对冲，在近期政策动向上，首先可以看到，定向刺激不断，包括对县域农村商业银行和合作银行降准、提升铁路投资规模、京津冀一体化和长江黄金水道等。此外，经济下行和房价松动下，地产行政调控松绑可期。 二季度弱经济和定向宽松格局已经形成，支撑因素来自上述提到的政策刺激及一系列制度改革，风险因素则来自IPO重启冲击和信用违约导致的风险偏好。一方面，存量资金博弈格局下，IPO重启冲击仍将继续；另一方面，信用违约预期或上升。此外，地产也或是后续拖累经济显著下行的关键变量。 在利率和经济同时下行的宏观框架下，投资者可继续关注包括债券、高股息率股票等类固定收益品种。关注大消费、医药、水电等具备防御特征的行业中低估值、高成长公司。另外，5月16日券商创新大会将召开，本次会上或将明确未来行业发展将采取负面清单的管理模式，行业创新范空间将大为拓宽，可适当关注。建议投资者降低仓位，多些耐心。 【政策前瞻】 云南电网将允许增量用电竞价上网 ---------- 受宏观经济下行影响，云南省内用电形势进一步严峻。一季度以来，云南统调火电发电机组发电量87.41亿度，同比降低34.14%，利用小时数仅697小时，同比减少362小时。3月下旬后，火电发电机组开机率仅33%，4-5月还将轮停。照此推算，今年火电全年利用小时数将下降至3000小时以下，这已经和云南省内部分风电利用小时数相当。这种形势下，预测2014年云南电网将有292亿度的弃水电量。 与用电形成鲜明对比的是，2014年云南新投产发电装机容量超2000万千瓦（大水电为主），预计年底省内发电装机将超7000万千瓦，其中水电超5200万千瓦。水电的增长，除加剧弃水压力外，还进一步加剧了水火矛盾。 近日获悉，受经济下行影响，2014年云南电网初步考虑按照“弃水电厂竞价、电网执行发改委批复的输配电价”原则，拟对省内可能产生用电增量的行业用电，对超出2013年用电量核准基数部分实行市场化竞价供应，即存量电价不变，增量电价采取市场竞价上网（直购电+0.1元左右的输配电价）。上述政策如能落地，对于今年用电总量超出2013年内的省内用电大户，将降低其增量用电的成本，从而提升企业利润。 |
| -- 作者：百变树 -- 发布时间：2014/5/5 11:08:04 -- 【行业动态】 央企财务公司管理指导意见或出台 ---------- 近日获悉，监管部门拟出台《中央企业财务公司经营管理指导意见》，深化财务公司与集团在资金管理方面的协同融合，充分发挥财务公司作为集团资金结算平台、集团资金归集平台、集团资金监控平台、集团金融服务平台功能。据了解，目前157家财务公司中绝大多数为央企财务公司，央企下属上市公司仍有众多被显著低估，随着央企财务公司的规范发展，有利于提高央企产业资本的投资效率，产业链上相关公司有望获产业资本增持。 面板上游国产化加速 终端客户是放量关键 ---------- 近期我们通过调研国内面板厂商，了解面板上游的国产化情况。目前材料国产化率65%，设备国产化率约为30%。国家部分补贴项目达到国产化指标后才可获得补贴，面板厂商从降成本、拿补贴角度有强意愿采用国产化材料生产。目前很多采用国产材料生产的模组主要销售给国内白牌客户。目前涉及到国产化的包括玻璃基板、液晶材料、光学膜、偏光片、光刻胶、驱动IC等，其中玻璃基板、光学膜和液晶（混晶）已经实现部分国产化，在低世代线中开始使用国内厂商的产品，部分生产线完成导入，而光刻胶和驱动IC也有厂商完成了生产线认证，2014年开始进入导入阶段。涉及到的相关上市公司包括康得新（002450）（002450）、彩虹股份（600707）、东旭光电（000413）等。 【中证视点】 PCB：行业回暖 景气上行 ---------- PCB行业与半导体及全球经济大周期一致，过去两年受全球经济影响，景气度处于低位。2014年上半年以来，全球经济重回景气向上轨道，半导体周期上行，行业回暖迹象明显。而国内4G的大规模投入更是成为拉动行业景气超预期的催化剂。与此同时，作为行业主要成本的大宗商品铜箔、玻纤布价格仍在下行，为企业迎来较大议价空间。 相关产业链上市公司一季报已验证行业景气度上行。超声电子（000823）净利润同比增106%；生益科技（600183）扣非净利润同比增35%，销售毛利率同比增长3.5%，均创出自2011年三季度以来的最高值。港台企业方面，上游PCB设备龙头志胜（2467.TW）一季度营收同比增41.3%，其他PCB设备厂诸如扬博、大量、牧德也对2014年展现出乐观看法。除了大陆台湾PCB厂商积极扩产外，日韩厂商也展现出较强的扩产动能，带动台系PCB设备厂订单大幅增长。 ◆生益科技（600183）（600183）：围绕4G需求，二季度产能释放。公司为上游覆铜板龙头，4G业务贡献占比相对较高，因此是本轮行业景气上行过程中受益最为确定的品种。随着二季度松山湖六期扩产完成，公司FR4产能有望增加10%，主要用于4G基站，二季度单季扣非EPS有望达0.12-0.15元，估值优势凸显。 ◆超华科技（002288）（002288）：积极进军柔性线路板。公司2013年收购的梅州泰华、惠州合正将全部实现盈利，给公司内生性业绩带来较大增长。同时，惠州合正已经切入柔性电路板原材料，公司预计通过产业链一体化，整合下游进入柔性覆铜板和PCB，收购兼并相关项目。 ◆兴森科技（002436）（002436）：IC载板切入封测国家队，将有利于后续载板快速上量，同时有望受益国家集成电路扶持政策。受益于4G和军品业务放量，公司一季度营收同比增57%，净利润同比增长26%，拐点趋势明晰，预计二季度增速将在50%以上。 ◆超声电子（000823）（000823）：OGS进展顺利提升估值。公司主业中PCB占比仍在50%左右，且4G业务占比相对较多，一季报EPS同比增长106%。同时，公司OGS业务开展顺利，有望进入iwatch和汽车电子等领域，将显著带动公司估值提升。 |